Herança maldita? Galípolo assumirá BC sem espaço para baixar juros

O comunicado divulgado ainda na noite de quarta-feira pelo Copom trouxe a informação de que o comitê antevê, “em se confirmando o cenário esperado”, ajustes de mesma magnitude nas próximas duas reuniões, que ocorrerão apenas em 2025. As primeiras reuniões ocorrerão no fim de janeiro e em meados de março. A Selic poderá chegar a 14,25% ao ano ainda no primeiro trimestre, portanto, logo no início da gestão de Galípolo.

“A magnitude total do ciclo de aperto monetário será ditada pelo firme compromisso de convergência da inflação à meta e dependerá da evolução da dinâmica da inflação, em especial dos componentes mais sensíveis à atividade econômica e à política monetária, das projeções de inflação, das expectativas de inflação, do hiato do produto e do balanço de riscos”, seguiu o texto do Copom.

Até o fim deste ano, a diretoria é composta, em sua maioria, ainda por nomes escolhidos por Bolsonaro. A partir do ano que vem, o governo Lula passará a ter maioria na diretoria do Banco Central, com sete dos nove diretores indicados pelo petista. Isso porque, desde 2021, a lei de autonomia do BC estabeleceu mandatos fixos para os diretores do órgão e não coincidentes com o do presidente da República.

Galípolo assume com a missão de dar continuidade aos compromissos assumidos pelo BC e também com a pressão para atender o PT e o governo Lula, que consideram o patamar atual da Selic excessivo.

O arrocho petista se traduz principalmente na voz da presidente nacional do partido, a deputada federal Gleisi Hoffmann. Pelas redes sociais, ela classificou a decisão de elevar os juros de “irresponsável, insana e desastrosa para o país”, e aproveitou para alfinetar Campos Neto:

“É o fecho da trajetória nefasta do bolsonarista Campos Neto no BC, responsável pela criminosa sabotagem à economia do país nos dois primeiros anos do governo Lula. Sufocou a economia e o crédito e não cuidou da especulação com o câmbio, que era sua obrigação combater. Já vai tarde Campos Neto”.

Do lado do setor produtivo, também há queixas. Para a Confederação Nacional da Indústria (CNI), por exemplo, a recente alta da Selic é “incompreensível e totalmente injustificada”. “A decisão do Banco Central ignora a desaceleração da atividade econômica, já observada no PIB do terceiro trimestre, e a tendência de redução de juros nas principais economias globais, como os Estados Unidos, que partem para o terceiro corte seguido nos juros na próxima semana”, disse a entidade.

O que significa um aumento dos juros?

A taxa de juros é o principal instrumento de política monetária do BC, para manter a inflação dentro da meta — de 3% com intervalo de tolerância de 1,5 ponto percentual, sendo 4,5% (teto) e 1,5% (piso), como determinado pelo Conselho Monetário Nacional (CMN).

Ao elevar a Selic para conter a inflação, a consequência esperada é a redução do consumo e dos investimentos no país. O crédito fica mais caro e a atividade econômica tende a desaquecer, provocando queda de preços para os consumidores e produtores.

Atualmente, o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), que mede a inflação oficial do país, está em 4,87% nos últimos 12 meses até novembro — 0,37 ponto percentual acima do teto da meta.

O mercado financeiro aposta que a inflação vai estourar o teto da meta, ficando em 4,59% até o fim do ano. O dado referente ao mês de dezembro será divulgado em 11 de janeiro pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE).